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中介费或暴涨25%,3000家新三板公司交不起了,老板懵了!

楼主:三板富 时间:2018-10-10 17:20:50


从32万上涨到50万,新三板中介服务费或将扶摇直上。


长期以来,“拟筹划重大资产重组”成为新三板公司任性停牌的一大藉口,但随着监管趋严,也许以此为理由的停牌或将有所“收敛”。


22日,股转系统再次针对挂牌公司的重大资产审核申请文件审核要求,以及完成重大资产重组首次信息披露后股东大会通知的披露规范等相关问题作出解答。对此,有业界人士担心,股转此举会不会导致主办券商、会所、律所等中介工作量增加,并趁机涨价?


股转盯上万能的停牌理由


最新统计数据显示,截止9月23日,共有347家公司处于连续停牌状态,其中停牌原因为“拟筹划重大资产重组”的有114家,占比最高;在停牌时间超过100天的有93家公司,其中因“拟筹划重大资产重组”而停牌的案例有54家,占比近6成。


22日,股转系统再次就新三板公司重大资产重组进行关注。


股转公司表示,根据《非上市公众公司重大资产重组管理办法》的规定,股转系统应当对公众公司重大资产重组信息披露文件的完备性进行审查,且审查并不仅限于格式规范性,对信息披露的准确性、完整性也将予以关注。 


股转公司特别强调,将对重组事项是否符合重组条件、重组标的在合规性方面是否存在瑕疵、信息披露义务人对重组定价公允性是否进行了充分解释等问题,予以重点关注。 


对于如果股转系统在信息披露审查中发现问题,将从三个层面进行处理:


一是向实施重组的挂牌公司及其聘请的独立财务顾问发送反馈意见;

二,涉及问题较为重大的,将对挂牌公司、中介机构等相关主体公开问询;

第三,如发现重组信息披露文件中有违反法律、行政法规和中国证监会规定行为的,将向中国证监会报告,并采取相应的自律监管措施,情形严重的,将要求挂牌公司暂停重大资产重组。 


此外,股转公司对于挂牌公司在完成重大资产重组首次信息披露后,何时披露股东大会通知也做出了明确回复。


事实上,在2014年7月25日公布施行的《重大资产重组业务指引(试行)》中,就已明确要对公司重大资产重组信息披露文件的完备性进行审查,而公司也必须保证重大资产重组事项的真实性并及时进行信息披露,不得虚构重大重组事项申请暂停转让或发布信息。


同时,《指引》明确了公司、主办券商、独立财务顾问的相关责权,包括信息披露、风险提示等。


股转“盯上”挂牌公司“拟筹划重大资产重组”,绝非一时心血来潮。


据三板富(sanbanfu123)研究院统计,截止目前,新三板公司停牌天数(自然日)超过1年的公司有19家,而“重大资产重组”成为万能的停牌理由,包括九鼎集团、欣影科技、商中在线、ST北华、广源精密、参仙源、钢钢网、网虫股份和达仁资管等,其中因“重大事项”停牌的ST桦清(430232),停牌时间创下新三板记录,直逼1000天!


新三板公司又要多掏十万八万?


一边是挂牌公司迅猛增加,一边是股转人手严重紧缺,挂牌公司越来越多,监管复杂度也随之加大,越来越多的活儿也被下放到主办券商、会所、律所等市场中介,且监管层对他们的工作要求越来越高,越来越细致。


9月6日,股转发布成立以来最大规模的招聘公告,拟向海内外公开招聘公司监管、挂牌审查、信息技术、交易监察、机构监管、内部管理等各类人才57人,其中公司业务部招聘人数最多,达19人,挂牌业务部招聘9人,交易监察部招聘4人。


大规模招聘的背后,凸显股转人手紧现状。8月28日,股转副总经理隋强就曾公开表示,有限的人手监管9000多家挂牌公司捉襟见肘。“新三板挂牌公司已经8800多家,年底到一万家,监管层(公司业务部)才40多个人,一人得管200家。一个人管200家你管得过来吗?” 


股转监事长邓映翎也曾提到,“很多主办券商只推荐、不服务,比如好多年报出来都有问题,我们现在考虑今后主办券商之间实行年报交叉检查,用这种办法来突出中介机构的作用。”而今年上半年审核挂牌公司年报期间,股转就曾因人手紧缺,向多家券商抽调人手。


企巢新三板学院院长程晓明在接受三板富采访时表示,股转重点关注新三板重大资产重组,可以从2个方面进行解读:一是说明股转的工作重点,正在从挂牌业务向已挂牌公司监管转向,即从增量向存量管理过渡并加强存量管理;二是预计下一步会有相关的政策出台,新三板的吸引力会越来越大,政策红利也会越来越大,那相应承担的责任也越来越大。


有分析人士指出,股转人少活儿多可以任性招人,但对于市场化的中介机构来说,工作量增加人手却有限,活儿还得干,还要干好,那就必须增加人手,增加人手就意味着成本提升,而提升的成本必然又会转嫁到公司里面去,所以也就有了涨价的理由。


程晓明指出,今后主办券商、会所律所等中介的工作量肯定会增加,收费也必然会上涨。深圳某券商新三板业务负责人也表示,服务费用会有上涨的预期,这与人力成本和工作量增加有关,“责任越大,中介服务商的成本也越大,收费也会越高。”


目前,市场各方对中介服务费涨价已经形成一定共识,但对涨幅却各有说法。


有业内人士预计,按照当前主办券商持续督导费用10万元/年、律所10万元/年、会所10-15万元、股转挂牌年费2-5万元算,挂牌公司这些硬性成本每年增加5-10万元都有可能,但具体涨多少,这得看所在地区市场价、券商收费标准、企业规范程度、企业规模等因素而定。


虽然涨价还只是个预期,但对于数千家仍旧亏损或利润有限的屌丝型挂牌公司而言,这无疑是一笔不可忽略的成本。统计数据显示,今年上半年,新三板上0利润的有11家,净利润低于50万元的有839家,此外更有2126家公司仍旧亏损。


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